投資主題研究報告
研究主題
- 主題：濕製程化學
- 地域：TW+US（台股優先）
- 時間窗：1–3 個月
- 研究邊界：（待補，需在 skill 中定義本主題邊界）
投資命題（One-liner Thesis）
- 命題一句話：（待補，需由 skill 產生）
Drivers（≤3）
- （待補）
- （待補）
- （待補）
Falsifiers（反證條件）
- （待補）
- （待補）
- （待補）
KPI（3–6 個，含新聞熱度）
- KPI 1：（待補）
- KPI 2：（待補）
- KPI 3：（待補）
- KPI 4：（待補）
- KPI 5：（待補）
催化劑日曆（未來 1–2 季）
- 月營收公告（每月）
- 法說/法人說明會（個股公告為準）
- 主題相關供應鏈事件（待補）
產業鏈與台美映射對應 (US-Taiwan Value Chain Mapping)
- 美國 (需求與 IP 端)：（待補）
- 台灣 (供給與彈性端)：（待補）
初始候選池（15-30 US + 15-30 TW = 30-60 Total）
- [US Market] 名單：LRCX, AMAT, KLAC, ASML, APD
- [Taiwan Market] 名單：4755, 4749, 4772, 5234, 2330
篩選結果摘要
- Step 2 留下：US (10–12) / TW (10–12)
- Step 3 留下：US (7–10) / TW (7–10)
- Step 4 最終：US (5–7) / TW (5–7)
最終 10–14 檔核心雙市場組合（必填）
[US Market: 5-7 檔]
| 股票 | 產業鏈位置 | 類型(龍頭/高彈性/敘事) | 核心敘事 | Win condition | Fail condition | 近端催化 | 動能/籌碼摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LRCX | (待補) | (待補) | 清洗/蝕刻設備，濕製程強度 proxy | (待補) | (待補) | (待補) | (資料缺口：未接外部 US metrics) |
| AMAT | (待補) | (待補) | 製程設備敘事錨 | (待補) | (待補) | (待補) | (資料缺口：未接外部 US metrics) |
| KLAC | (待補) | (待補) | 良率/先進製程節奏 proxy | (待補) | (待補) | (待補) | (資料缺口：未接外部 US metrics) |
| ASML | (待補) | (待補) | 先進製程節奏錨 | (待補) | (待補) | (待補) | (資料缺口：未接外部 US metrics) |
| APD | (待補) | (待補) | 特用氣體（製程化學邊界對照） | (待補) | (待補) | (待補) | (資料缺口：未接外部 US metrics) |
[Taiwan Market: 5-7 檔]
| 股票 | 產業鏈位置 | 類型(龍頭/高彈性/敘事) | 核心敘事 | Win condition | Fail condition | 近端催化 | 動能/籌碼摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 4755 三福化 | (待補) | (待補) | 清洗/顯影/去光阻等濕製程相關化學切入 | (待補) | (待補) | (待補) | RevYoY 386.83M; 外資 streak -2 |
| 4749 新應材 | (待補) | (待補) | 特用化學材料，部分製程環節與濕製程需求連動 | (待補) | (待補) | (待補) | RevYoY 432.97M; 外資 streak 1 |
| 5234 達興材 | (待補) | (待補) | 特用材料，可能涵蓋濕製程相關材料供應（以資料為準） | (待補) | (待補) | (待補) | RevYoY 423.56M; 外資 streak 2 |
| 2330 台積電 | (待補) | (待補) | 需求錨（定義先進製程稼動與濕製程用量強度） | (待補) | (待補) | (待補) | RevYoY 415191.70M; 外資 streak 2 |
| 4772 台特化 | (待補) | (待補) | 特用化學/材料，受先進製程導入與濕製程用量提升影響 | (待補) | (待補) | (待補) | RevYoY 279.57M; 外資 streak -6 |
評分表（0–100）
- 4755 三福化：50/100（暫用 v0；需對齊 scoring_model.md）
- 4749 新應材：50/100（暫用 v0；需對齊 scoring_model.md）
- 5234 達興材：50/100（暫用 v0；需對齊 scoring_model.md）
- 2330 台積電：50/100（暫用 v0；需對齊 scoring_model.md）
- 4772 台特化：46/100（暫用 v0；需對齊 scoring_model.md）
組合結構與權重建議
- 核心龍頭（2–3 檔）：（待補）
- 高彈性成長（2–3 檔）：（待補）
- 敘事爆發（1–2 檔）：（待補）
- 權重配置建議：（待補）
主要風險與對策
- 風險 1：（待補）
- 風險 2：（待補）
- 風險 3：（待補）
附：近期新聞（TW，Yahoo fallback）
- 原始新聞 JSON：tmp/theme_runs/2026-04-16/濕製程化學/news_tw.json
研究進化紀錄（Evolutionary Review Log）
研究主題
- 主題：濕製程化學
- 地域：TW+US（台股優先）
- 時間窗：1–3 個月
研究日期
- 日期：2026-04-16
原始投資命題（One-liner）
- （待補）
Drivers（≤3）
- （待補）
- （待補）
- （待補）
Falsifiers（反證條件）
- （待補）
- （待補）
- （待補）
KPI 追蹤（執行期填寫）
- （待補）
假設檢討（最重要）
- （待補）
模型需要修正的地方（調參）
- （待補）
下一輪研究的改進動作（可執行）
- （待補）
可追溯中間產物
- tmp/theme_runs/2026-04-16/濕製程化學/input_pool.json
- tmp/theme_runs/2026-04-16/濕製程化學/errors.json